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【マクロ】第10回 IS-LM分析:財政金融政策の効果

1.財市場と貨幣市場の同時均衡

■財市場と貨幣市場が同時に均衡するときの国民所得Y利子率rはどのように決まるか。

→以下のようなIS曲線とLM曲線の交点Eで決まる。

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2.財政政策

(1)拡張的財政政策

■拡張的財政政策(政府支出の増大減税)が行われた場合

 → IS曲線がにシフト(IS → IS’)。均衡点はE → E’ に移動。

∴ 国民所得(Y* → Y**)と利子率(r* → r**)はともに増加する。

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(2)緊縮的財政政策

■緊縮的財政政策(政府支出の減少増税)が行われた場合

 → IS曲線が左にシフト(IS → IS’’)。均衡点はE → E’’ に移動。

∴ 国民所得(Y* → Y***)と利子率(r* → r***)はともに減少する。

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(3)クラウディングアウト

■拡張的財政政策(政府支出の増大)により、国民所得は増加(Y* → Y**)するが利子率も増加(r* → r**)。もし、利子率がr*のままであれば、国民所得はより増加したはず( Y* → Y’ )。


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( Y’ - Y** ):政府支出の増加に伴う利子率の増加によって、企業の投資が減少。…「クラウディングアウト」(crowding-out)




3.金融政策

(1)拡張的金融政策

■拡張的金融政策(貨幣供給の増加)が行われた場合

 → LM曲線が下にシフト(LM → LM’)。均衡点はE → E1 に移動。

∴ 国民所得は増加し(Y* → Y1)、利子率は低下する(r* → r1)。

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(2)緊縮金融政策

■緊縮的金融政策(貨幣供給の減少)が行われた場合

 → LM曲線が上にシフト(LM → LM’’)。均衡点はE → E2 に移動。

∴ 国民所得は減少し(Y* → Y2)、利子率は増加する(r* → r2)。

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<参考文献>大野裕之『マクロ経済学のエッセンス』創成社






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じゅん

Author:じゅん
中東経済、企業金融が専門の研究者。UAE・アブダビから帰国しました。
Researcher:Middle Eastern Economy, Financial Development, and Islamic Finance
باحث: الاقتصاد في الشرق الأوسط، التنمية المالية، والتمويل الإسلامي.

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